為何聰明人也會賠大錢？行為經濟學揭密：害你窮忙一輩子的 3 大「認知偏差」

傳統經濟學假設人是「理性」的，總是會做出對自己最有利的選擇。然而，現實生活卻狠狠打臉這個理論：我們明明知道要低買高賣，卻總是追高殺低；明明知道要長期投資，卻因為一則新聞恐慌出場。

諾貝爾獎得主 Daniel Kahneman 在其著作《快思慢想》中指出，人類的大腦在演化過程中，為了生存，演化出了許多「捷徑（直覺）」。這些捷徑在遠古時代能幫我們躲避獅子，但在現代複雜的金融市場中，卻成了致命的「認知偏差 (Cognitive Biases)」。今天，我們就來拆解三個最常見、也最昂貴的心理陷阱。

陷阱一：損失規避 (Loss Aversion) —— 寧願不贏，也不想輸

試想一下：撿到 1000 元的快樂，跟弄丟 1000 元的痛苦，哪個強度比較大？

心理學實驗證實，「損失帶來的痛苦」是「獲得帶來的快樂」的 2.5 倍。這就是著名的「損失規避」。

在投資上的慘劇：

這解釋了為什麼許多散戶有「處置效應 (Disposition Effect)」：

• 急著賣掉賺錢的股票：因為想趕快「落袋為安」，深怕煮熟的鴨子飛了（為了規避未來可能損失利潤的痛苦）。
• 死抱賠錢的股票：因為只要不賣，帳面虧損就還沒「實現」。為了逃避承認失敗的痛苦，寧願長期套牢，甚至越跌越買（攤平），最終賠光本金。

💡 破解心法：設立機械化的「停損點」。在買進之前就決定好何時賣出，不要讓情緒介入決策。

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陷阱二：確認偏誤 (Confirmation Bias) —— 只聽自己想聽的

當我們對某支股票或某個觀點產生好感後，我們的大腦就會變成一個「過濾器」：自動搜尋支持自己觀點的資訊，並自動忽略反對的證據。

在生活中的盲點：

如果你認定「房價一定會跌」，你就會只關注那些報導房市崩盤的新聞，對於房價上漲的數據視而不見。這種「同溫層」效應會讓你對自己的判斷過度自信 (Overconfidence)，導致在錯誤的方向上加碼重押。

💡 破解心法：刻意扮演「魔鬼代言人」。當你想做一項決策時，強迫自己去尋找 3 個「為什麼我不該這樣做」的理由。能夠容納反對意見的大腦，才是真正成熟的大腦。

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陷阱三：羊群效應 (Bandwagon Effect) —— 大家都買，我也要買

人類是群居動物，跟隨群體行動能給我們帶來安全感。在遠古時代，跟著大家跑可以躲避野獸；但在投資市場，跟著大家跑通常會跑進懸崖。

FOMO (錯失恐懼症) 的根源：

當你看到身邊的朋友都在討論 AI 概念股、隔壁鄰居靠比特幣賺了一棟房，你會產生強烈的焦慮感：「是不是只有我被拋下了？」這種 FOMO (Fear of Missing Out) 會讓你在資產價格最高點時，因為害怕錯過而衝進場接盤，成為最後一隻白老鼠。

股神巴菲特的名言「別人貪婪時我恐懼」，正是對抗羊群效應的最佳註解，但知易行難，因為這違背了我們的生物本能。

💡 破解心法：建立自己的「投資哲學」與「檢查清單」。如果一項投資不符合你的原則，即便全世界都在買，你也應該心如止水。

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結語：投資，其實是一場對人性的修煉

華爾街有句名言：「市場充滿了耐心的人從急躁的人手中轉移財富的機會。」

真正的投資高手，不一定是數學最好的人，也不一定是資訊最快的人，而是最了解自己大腦缺陷，並能控制情緒的人。行為經濟學告訴我們：承認自己的不理性，才是邁向理性的第一步。

下次在按下「下單」鍵之前，先停下來問問自己：是我的理智在做決定，還是我大腦裡那個害怕損失、喜歡跟風的原始人在做決定？