坎蒂隆效應 (Cantillon Effect)：為什麼通膨是「劫貧濟富」的隱形稅？

每次央行宣布降息或推行量化寬鬆（QE）時，新聞總會說這是為了「刺激經濟，增加就業」。聽起來很美好，對吧？

但現實的體感卻是：股市創新高了、房價翻倍了，但你的薪水卻幾乎沒動，甚至連便當都變貴了。你感覺自己明明努力工作，財富卻不斷縮水。

這不是你的錯覺，這是一個早在 18 世紀就被發現的經濟學鐵律：坎蒂隆效應 (The Cantillon Effect)。它揭示了一個殘酷的真相：通膨從來不是均勻分佈的，它是一場財富的重新分配。

什麼是坎蒂隆效應？

愛爾蘭經濟學家理查·坎蒂隆（Richard Cantillon）在 300 年前就提出：「貨幣注入經濟體系的路徑至關重要。」

想像央行在市中心倒了一桶蜂蜜（新印的鈔票）：

第一圈受益者（離印鈔機最近的人）： 通常是政府、大銀行、大型企業。他們最先拿到這些熱騰騰的錢。此時物價還沒上漲，他們可以用舊的價格購買資產（股票、土地、房產）。
最後一圈受害者（離印鈔機最遠的人）： 通常是領固定薪水的勞工、退休族。等到這些錢經過層層流轉，終於變成「工資」發到你手上時，市場上的物價已經因為熱錢流竄而全面上漲了。

簡單來說：先拿到錢的人，賺走了資產增值的紅利；後拿到錢的人，承擔了物價上漲的成本。